股市在近日连连下挫，就像一个“烫手的山芋”一样，深深地伤害着股民的心。而与之形成鲜明对比的是，北京、上海等大城市的房价又开始回暖，人们期待已久的“拐点”渐离视线。

对于中国宏观经济来说，难道股市楼市的“跷跷板效应”又开始显现了？就此问题，本报记者采访了两位知名经济学者，且听他们怎么说。

刘煜辉：

提“跷跷板效应”为时尚早

“这两者没有什么必然联系，它们之间关系很复杂，并不是像人们说的‘跷跷板效应’或‘替代效应’。”社科院中国经济评价中心主任刘煜辉在接受本报记者采访时表示，从股市和楼市的特点来看，股市流动性较大，而房市流动性较小，如果要发生像人们所说的那种“跷跷板效应”的话，市场上必须有足够的资金支持。

“从目前中国乃至世界的资本市场来看，由于受美国次贷危机影响，已经处于严重的流动性不足，投资者已经没有财力去投资房地产。”刘煜辉说。

另外，央行最近出台的一系列政策已经牢牢地遏制住了国内游资，这不仅减少了流入房地产市场的资金，更重要的是在心理上给予了投资者警示：“房价下一步可能企稳，没有波动肯定就没有游资介入。”

刘煜辉说，此次股市严重下跌，从6000点一路狂泻到现在3000点左右，这意味着有一半的资产缩水，很多人已经深陷股市不能自拔，根本就不可能再有资金往房市上投。因此，现在说“跷跷板效应”显然还尚早。

对于房地产的下一步走势，刘煜辉则表示，“我们不希望房市一直波动，波动只能给游资提供机会，那样，房地产市场永远都是一个投资的工具。预计下一步房地产市场将会走向企稳，从目前来看，国家这一轮宏观政策的效果也正在显现。”

任宏：

城市价值决定房价

重庆大学建设管理与房地产学院院长任宏教授在接受本报记者采访时表示，一个城市的房地产价格应该由这个城市的价值来决定，只有地产价格和城市价值相匹配，此地的房价才算是比较正常。

“最近一段时间，虽然股市让投资者得不到好处，但仅凭流出股市的那点资金想改变一个城市的房价显然也不太可能。”任宏认为，股市回流资金不会形成气候。

“不过，股市好的时候会对房地产价格有推动作用。中国股市给有些投资者创造了成为‘暴发户’的机会。如果有人在股市上大赚一笔，那么，他会投资利润更大的房地产市场。”任宏说。

任宏表示，现在，随着国家一系列政策的出台，一部分人“暴富”的源头已经遭到了遏制，再加上股市近日不景气，股市已经失去了“创富功能”，所以预计下一步房价可能会趋于平稳。“但不会有明显的下降，一个城市的价值决定了房价走势，像北京、上海那样的城市，经济发展程度决定了它的高房价，房价大幅度回落可能性不大。”

任宏最后强调，城市的价值是由一个城市的居民创造的，房价的高涨是城市价值的体现，关键是要让这些价值通过再分配惠及于民。